Как инвестировать в акции казино

Рейтинг: 4.6 из 5
Автор
Вадим Соколов
Рейтинг автора
4.6

Есть много способов делать ставки на индустрию казино.

Было бы неразумно садиться за столик в Лас-Вегасе, не понимая правил игры, в которую вы собираетесь играть. Точно так же важно понимать правила, которые регулируют индустрию азартных игр, прежде чем вы решите покупать акции азартных игр или казино. Мы предложили вам несколько шагов, которые следует учитывать при рассмотрении вопроса об инвестировании в рынок казино.

1. Поймите, на какую часть казино вы делаете ставку.

2. Знайте конечного потребителя, который будет стимулировать спрос.

3. Определите, влияет ли региональная динамика на спрос.

4. Регулирующие органы могут иметь больший контроль над вашими инвестициями, чем вы думаете.

5. Понять, как инновации и поставщики влияют на ваши запасы.

6. Убедитесь, что акции казино соответствуют вашему профилю риска.

7. Будьте готовы признать, что все может пойти не так.

Источник изображения: Getty Images.

1. Поймите, на какую часть казино вы делаете ставку.

Поставщики

Начнем с самих игр. Операторы казино не разрабатывают игровые автоматы или настольные игры, которые есть в их казино; они оставляют это таким компаниям, какScientific Games(NASDAQ: SGMS) иInternational Game Technology(NYSE: IGT). После нескольких лет консолидации это два крупнейших поставщика азартных игр в отрасли, производящие все, от игровых автоматов до шаффлеров и серверных игровых систем. Поставщики работают в регулируемой среде, как и сами операторы казино, поэтому бизнесу сложно помешать извне.

Одна из сфер предложения, которую эти компании пытаются продвинуть, - это азартные игры в Интернете. Онлайн-азартные игры были темой для разговоров в индустрии казино более десяти лет, и после ряда трудностей большинство старых громких имен, таких как PokerStars и Full Tilt, теперь принадлежатThe Stars Group(NASDAQ: TSG ).

На строго регулируемых рынках, таких как США, большую часть времени клиенты не смогут играть напрямую с Full Tilt или другими онлайн-компаниями. Будет игорная компания, владеющая игорной лицензией, а кто-то другой предложит серверную технологию в качестве услуги для приема ставок. В этой связи Scientific Games, IGT и The Stars Group наладили партнерские отношения с казино. Будь то онлайн или в казино, скорее всего, игру, в которую вы играете, создает поставщик, а не само казино.

Казино

Несмотря на то, что в индустрии азартных игр существует множество типов компаний, внимание общественности переключается на организации, владеющие казино.MGM Resorts(NYSE: MGM),Caesars Entertainment(NASDAQ: CZR) иLas Vegas Sands(NYSE: LVS) - три крупнейшие компании-казино в мире, что обеспечивает им большую заметность на фондовом рынке в целом. Но есть также региональные игроки, такие какBoyd Gaming(NYSE: BYD) иPenn National Gaming(NASDAQ: PENN), которые имеют доступ к региональным рынкам, таким как Айова, Миссисипи и Индиана. Возможно, они не кричащие, но они стабильно приносят доход по всей стране.

В Лас-Вегасе самые громкие имена в городе - это MGM Resorts и Caesars Entertainment. Обе компании владеют большинством казино на Лас-Вегас-Стрип, и их результаты растут и падают вместе с регионом. Обе компании также владеют большим количеством региональных курортов в США, так что они не являются чистой игрой в Лас-Вегасе, к лучшему или худшему.

В то время как Лас-Вегас привлекает большое внимание в США, Макао и Сингапур гораздо более привлекательны для операторов казино с финансовой точки зрения. Las Vegas Sands занимает наибольшую долю на рынке азартных игр Макао, объем которого составляет 37,6 млрд долларов, и имеет одно из двух казино в Сингапуре.Melco ResortsиWynn Resorts- две другие компании, большая часть доходов которых поступает из Макао, и если вы смотрите на рынки азартных игр, это действительно место.

Помните об этом о владельцах казино: казино - не единственный источник их дохода. Курорты Лас-Вегас-Стрип получают более половины своего дохода за счет казино, зарабатывая деньги на гостиничных номерах, ресторанах, барах, конгрессах и, конечно же, за покупками. Wynn Las Vegas, например, привлекает некоторых из крупнейших игроков в мире, но по-прежнему приносит от 25% до 30% дохода казино. Выручка от негейминговых услуг имеет решающее значение, особенно для операторов курортов в США.

REIT

Последняя группа, которую нужно знать об инвестировании в казино, - это инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Они владеют землей и недвижимостью, на которых работают казино, и являются относительно новым явлением в отрасли. Необходимо знать трех крупных игроков:Gaming and LeisureProperties(NASDAQ: GLPI), которая связана с Penn National;MGM Growth Properties(NYSE: MGP), связанный с MGM; иVICI Properties(NYSE: VICI), которая связана с Caesars Entertainment.

Эти REIT регулярно собирают арендную плату у операторов казино, предоставляя инвесторам несколько менее рискованный способ инвестирования в отрасль. Арендная плата обычно немного привязана к доходу курорта, что дает небольшой потенциал роста, если отрасль растет, но реальная выгода - регулярные дивиденды от игровой индустрии.

2. Знайте конечного потребителя, который будет стимулировать спрос.

У компаний очень разные драйверы спроса, в зависимости от того, где они расположены географически и как они вписываются в цепочку поставок.

В Лас-Вегасе доходы от азартных игр и вне казино зависят от туристов, которые приезжают со всего США и со всего мира. Есть хайроллеры, которые помогают любому курорту, но в целом 40 миллионов посетителей Лас-Вегаса ежегодно поддерживают жизнь города. В этом смысле общее экономическое состояние США особенно важно для владельцев казино. Если наступит рецессия, как это было в 2008 году, для всей отрасли наступят тяжелые времена.

По другую сторону Тихого океана, в Макао, движущими силами рынка являются в первую очередь хайроллеры или VIP-персоны. Две трети доходов от азартных игр в регионе приходится на столы для VIP-игры в баккару, что создает рынок, который может очень быстро меняться. Лас-Вегас и Макао обслуживают клиентов развлечениями и азартными играми, но часто они обслуживают очень разных клиентов.

Поставщики казино, с другой стороны, продают сами операторам казино, поэтому их стимул заключается в том, чтобы наблюдать за распространением азартных игр по всему миру. За последние два десятилетия они оседлали волну новых казино в Азии и США, и это помогло им расти.

REIT получают большую часть своего дохода от арендных платежей от операторов казино, но эти арендные ставки иногда связаны с ростом доходов в казино. В долгосрочной перспективе они заинтересованы в том, чтобы казино было успешным, даже если они сами не принимают ставки.

3. Определите, влияет ли региональная динамика на спрос.

У некоторых компаний есть региональная динамика, которая определяет успех или провал казино. Знание того, как окружающий регион влияет на ваши инвестиции, важнее, чем вы думаете.

Например, когда в 2014 году Китай начал борьбу с коррупцией и отмыванием денег, это сильно ударило по акциям казино Макао. Доходы казино в регионе упали примерно наполовину, и потеря VIP-персон была основной причиной этого падения. В Макао региональные трения между Макао и Китаем связаны с территорией, и это необходимо понимать инвесторам.

В США мы наблюдаем быстрое распространение казино на Восточном побережье и Среднем Западе, что повлияло на казино по всей стране. Общий выигрыш в казино Атлантик-Сити достиг пика в 2006 году и составил 5,22 миллиарда долларов, а в 2015 году упал до 2,56 миллиарда долларов. В некоторых убытках можно обвинить стареющие казино, но количество новых казино в Пенсильвании, Коннектикуте и Вашингтоне, округ Колумбия, увеличилось. регион, от которого страдает Атлантик-Сити.

4. Регулирующие органы могут иметь больший контроль над вашими инвестициями, чем вы думаете.

Казино - один из самых регулируемых предприятий в мире, и эти регулирующие органы обладают большой властью над инвестициями. На новых рынках казино, таких как Япония, регулирующие органы делают выбор, кто выиграет концессию на строительство казино, а кто нет. Огромный успех Las Vegas Sands за последние два десятилетия можно отнести к получению концессий в Макао и Сингапуре, которые приносят большую часть доходов компании. С другой стороны, проблемы Caesars Entertainment можно в значительной степени объяснить тем фактом, что они не смогли добиться уступок в Азии.

Но важно не только получение новых лицензий; инвесторам следует следить за тем, чтобы казино сохраняли свои существующие. Макао недавно продлил лицензию MGM на азартные игры до 2022 года, когда Las Vegas Sands, Wynn, Melco Resorts и Galaxy должны будут продлить свои разрешения.

5. Поймите, как инновации и новые поставщики влияют на ваши запасы.

Конкуренция может исходить из самых неожиданных мест в индустрии казино. Это означает, что вы, как инвестор, должны учитывать множество факторов, в том числе те, которых вы, возможно, не ожидаете.

Что касается поставщиков, я не вижу огромной угрозы в новых игровых автоматах или производителях настольных игр, но я обнаруживаю грозного врага в электронных азартных играх. В штатах США открываются ставки на спорт и скачки, а мобильные ставки часто включаются в законодательство, разрешающее расширенные азартные игры. Самой большой угрозой для поставщиков игр для казино в конечном итоге могут быть поставщики электронных игр, которые уводят людей из зала казино.

Когда дело доходит до самих казино, наибольший риск заключается в том, что государства разрешают больше казино. Мы видели, как во многих юрисдикциях, таких как Массачусетс и Вашингтон, округ Колумбия, открываются азартные игры в казино с целью увеличения доходов. По мере того, как предложение казино увеличивается по всей стране, это снижает ценность каждого существующего казино. Это касается всех, от таких громких имен, как MGM Resorts и Caesars Entertainment до Boyd Gaming и Penn National Gaming.

Регулирующие органы часто владеют ключами предложения в индустрии казино, поэтому они могут управлять как индивидуальным риском для компаний-казино, так и отраслевым риском, если они решат увеличить предложение.

6. Убедитесь, что акции казино соответствуют вашему профилю риска.

Акции казино не для всех, поэтому инвесторам необходимо убедиться, что акции соответствуют их профилю риска.

Сегмент рынка с наибольшим риском - это не операторы казино, а поставщики, у которых есть большой операционный рычаг. Если казино перестанут тратить на новое оборудование, они останутся в пыли.

Сами операторы казино являются следующими по риску, и они будут расти и падать в зависимости от всего, от динамики азартных игр в регионе до макроэкономических тенденций. Нам не нужно смотреть дальше взлета и падения акций казино Макао с 2012 по 2015 год, чтобы получить доказательства того, насколько быстро удача может измениться на рынке казино.

Наименее рискованный способ играть в индустрии - это делать ставки на REIT. Они получают доход за счет арендной платы, выплачиваемой операторами казино, поэтому, если компания не прекратит деятельность, у них относительно низкий риск. Этот бизнес более рискованный, чем некоторые другие REIT, но сегодня это самый малорисковый способ делать ставки на казино.

7. Будьте готовы признать, что все может пойти не так.

Акции казино могут быть чрезвычайно нестабильными, и понимание того, как инвестиция может принести большую прибыль или убыток, является ключом к инвестированию в отрасль. Оцените, вызовет ли региональная динамика рост или падение состояния вашей компании и что стимулирует спрос в регионе.

Кредитное плечо также важно понимать, потому что казино традиционно являются компаниями с высоким кредитным плечом, учитывая их большие первоначальные затраты. Некоторые операторы с сильными денежными потоками сократили долг и даже начали выплачивать дивиденды, но другие берут на себя дополнительные рычаги для привлечения конкурентов и расширения своего географического присутствия. Кредитное плечо - это единственное, что убьет компанию по производству казино во время экономического спада, поэтому важно понимать его риски.

Инвестиции в акции казино могут быть как интересными, так и прибыльными, если все сделано правильно. История показала, что акции казино могут значительно превосходить рынок при подходящих условиях, но многие компании также обанкротились, так что это сектор для смелых инвесторов.

Как акции казино выигрывают джекпот

Дикой картой акций казино являются их возможности для выхода в новые юрисдикции. Las Vegas Sands, Wynn Resorts, Melco Resorts и MGM Resorts сорвали джекпот, когда им были предоставлены игровые концессии в Макао, а Las Vegas Sands снова выиграла, получив лицензию на строительство одного из двух казино в Сингапуре. Но с тех пор появилось несколько больших возможностей для роста.

Это скоро изменится, так как Япония планирует открыть для отрасли несколько лицензий на азартные игры. Неясно, кто получит возможность построить там, но по оценкам, рынок азартных игр страны потенциально составляет от 10 до 40 миллиардов долларов в год. Это затмило бы доход от азартных игр в Лас-Вегас-Стрип от 6 до 7 миллиардов долларов и может приблизиться к 37,6 миллиардам долларов дохода казино Макао в 2018 году.

Япония - единственный огромный новый рынок на горизонте сегодня, и компании / компании, которые выиграют там лицензию на казино, увидят неожиданную прибыль на десятилетия вперед.

Акции казино - новые короли дивидендов

Давайте закончим самым драматическим сдвигом в акциях казино с 2010 года: введением дивидендов. На протяжении десятилетий компании, занимающиеся казино, буквально делали ставки на свое будущее, чтобы построить новые многомиллиардные курорты, тратя каждый доллар, который они могли, на строительство более крупной и лучшей собственности. Именно это привело к появлению Лас-Вегас-Стрип, Макао и Сингапура на рынках, которые мы знаем сегодня. Но строительный бум замедлился, и деньги от существующих курортов продолжают поступать, оставляя некоторые компании без денег.

Las Vegas Sands, Wynn Resorts, MGM Resorts и Melco Resorts - четыре крупнейшие компании, которые начали выплачивать дивиденды. Учитывая их денежные потоки каждый квартал, они, возможно, являются одними из лучших дивидендных акций на рынке.

Инвесторы могут не приходить в индустрию казино за дивидендами, но крупные ежеквартальные выплаты являются прекрасным поводом для того, чтобы придерживаться некоторых из этих акций в долгосрочной перспективе.

Новости спорта

Изначально сайт создавался для пользователей со всех стран мира. Международный домен ориентирован на самых разных пользователей. Страницы сайта переведены на 46 языков, среди которых есть и азербайджанский. Это выгодно выделяет платформу на фоне конкурентов, так как многие из них либо не работают на территории данной страны, либо не имеют местной локализации.

Больше новостей